既然利率在下降，你应该把钱放在哪里?

在三次降息后，加拿大央行(Bank of Canada)现在已牢牢地进入了一个宽松周期，这对加拿大人的资金在哪里可以获得最佳回报具有重大影响。

投资专家告诉《环球新闻》，从加息到降息的转变需要“刷新”加拿大的投资组合。

WDS Investment Management副总裁兼投资组合经理德里克•戴德曼(Derek Dedman)表示:“我认为，无论何时，只要你看到周期出现转变或潜在转变，都绝对值得关注。”

一些收益率将受到冲击

加拿大央行(Bank of Canada)目前的基准利率为4.25%，比近年来的峰值低75个基点。这对加拿大人可能拥有的任何浮动利率贷款都有直接影响，但对某些储蓄工具也有影响。

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Verecan Capital Management首席投资官兼投资组合经理乔希•舍鲁克(Josh Sheluk)解释说，利率上升和下降的一些最直接影响体现在债券定价上。

他解释说，随着利率下降，债券价格走高，反之亦然。这些债券的收益率也将跟随加拿大央行对政策利率的指示。

他解释说:“当你认为利率见顶或可能下降时，你就需要提高投资组合中债券方面的利率敏感性。”

5:38你应该为最近的股市波动担心吗?

其他保守的收入流也与加拿大央行的政策利率直接或松散地联系在一起。

担保投资证书(gic)通常允许客户锁定他们的现金，在六个月、一年、两年或更长时间内获得固定回报，牺牲流动性以获得确定性。GIC往往与债券市场的收益率密切相关，例如，五年期GIC的收益率主要基于五年期政府债券。

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大银行提供的高息储蓄账户也与央行的政策利率相关。谢鲁克说，在过去的几个月里，加拿大市场上的房价有所下降。

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但谢鲁克也指出，从历史上看，从政府投资债券或高信用债券中撤出的时机是在它们可能达到峰值的时候——在利率实际开始下降之前。

他说:“有点违反直觉的是，以一种前瞻性的方式，这实际上是开始考虑这些东西之外的其他投资的好时机，因为它确实表明，对于利率来说，下一步可能会下降，从而提振其他一些类型投资的表现。”

回顾上世纪90年代的降息周期，舍鲁克表示，在借贷成本下降时保持平衡的投资组合，而不是在高收益固定收益产品达到峰值时大举买入，可能对典型投资者有利。

他警告称，等待政策利率变化或其他重大转变的时间过晚，可能会让投资者落后于形势。

“我想说的是，无论环境如何，对投资组合的更新或重新审视都应该在相当一致的基础上进行，”谢鲁克说。

股市对降息有何反应?

股市与加拿大央行(Bank of Canada)利率周期的直接关联较小。但德德曼表示，总体而言，宽松周期可能对股市有利，因为这表明政府正在努力刺激经济增长，企业的状况应该会好转。

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戴德曼说，对于看到债券市场收益率下降的投资者来说，想要用支付股息的股票来取代这种收入来源是很有诱惑力的。但他警告称，债券和股票的风险状况截然不同，即便是对一家知名的“蓝筹股”公司来说也是如此。

他警告说，投资者不应该在需要的时候以失去流动性为代价来追求收益，如果股票价值下跌，他们的短期投资目标就会面临风险。

但如果你现在正在寻找增加投资组合敞口的行业，谢鲁克和戴德曼都指出，公用事业和房地产等行业是企业在低利率环境下可能受益的领域。

现在的趋势1:57 降息以刺激房地产市场下跌,专家说

这两家公司都是资本密集型企业，因此需要融资来启动项目，随着借贷成本的下降，这一任务变得更加容易。

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在大举投资公用事业和房地产投资信托基金(REITs)之前，两位投资组合经理都敦促谨慎:利率下降并不是影响公司业绩(进而影响股价)的唯一因素。

“我们有必要提醒自己为什么利率会下降，”谢鲁克说。

随着利率下降，风险依然存在

尽管利率下降，加拿大经济仍面临严峻的逆风;上个月，除疫情外，失业率升至七年来的最高水平，经济增长一直动荡不安。

加拿大央行正在降低政策利率，以减轻经济压力，但谢鲁克指出，降息需要一段时间才能对企业和家庭产生影响，就像加息会滞后地抑制经济增长一样。

换句话说，尽管利率可能预示着未来会有更好的日子，但那些日子还没有到来。

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“随着通货膨胀和利率的下降，经济增长也在下降，这并不一定是开始增持风险资产的最佳时机，”谢鲁克说。

“我认为，现在在投资组合配置上稍微保守一点是有道理的。”

戴德曼指出，投资组合的变化还取决于你是哪种投资者。他表示，更积极的“战术”投资者或许能够在低增长环境中找到机会，并在未来获得回报。

但如果你目光长远，在投资方面比较被动，可能就不会有太大的改变。他把更新作品集比作去理发店修剪头发，而不是去剪个平头。

他说:“我真的不建议采取这样或那样的大波动。”

1:48随着加拿大央行将基准利率下调至4.25%，更大的降息可能性